在美妝行業這一競爭激烈的市場中，廣州作為美妝產業的重要聚集地，見證了眾多美妝品牌的興衰起伏。其中，國貨美妝品牌溪木源不僅實現了連續三年盈利，其2024年分紅加主動回購達到7000萬元，超過近90%A股上市公司2023年全年的凈利潤，實現了在“化妝品寒冬”之年的逆襲。

溪木源的成功逆襲并非偶然，其背后的掌舵人劉世超，曾歷經兩次創業失敗、背負千萬債務。然而，他并未被挫折擊垮，而是憑借在寶潔等多年的工作經驗，以及對護膚品市場的深刻洞察，選擇了在“全國美妝城市之首”的廣州再度出發，創立了溪木源。劉世超注意到，中國女性的敏感肌占比從十多年前的25%上升到了2018年的45%。面對這一龐大的市場需求，他決定帶領溪木源走一條不同尋常的道路——對敏感肌進行“分膚質研究”，這一決策成為溪木源的殺手锏。

劉世超在投資機構的大會中演講

在短短五年內，溪木源構建了“全膚質敏感肌”產品矩陣，從一開始針對干、油敏感肌的產品研發，到往敏感肌祛痘、抗衰、美白等進階性產品持續創新。2024年7月，溪木源經過國際權威機構弗若斯沙利文的認證，獲得了“全膚質敏感肌護膚品全國銷量第一”的市場地位確認證書。不僅如此，溪木源還在2023-2024年連續兩年登榜“廣州獨角獸創新企業”，成為2020年后廣州乃至整個行業唯一的“美妝的獨角獸”，也是唯一一家被廣州兩次評為獨角獸的美妝企業。

然而，在美妝這個“極度內卷”的賽道里，盡管溪木源已經成功撬動了敏感肌市場，但“優勢”和“短板”同樣明顯。在研發基礎研究上的持續投入、產品上新速度相對較慢、流量比拼能力相對較弱等問題，都讓它在“沒流量就沒體量”的美妝行業中備受考驗。但劉世超有自己的堅持：“我們需要有長期堅持戰略的能力，要有自己的stop doing list。”即前五年不做任何敏感肌之外的事情，不靠流量打法，堅持重視產品、將重心放在品牌和研發兩件事上。正是這樣的堅持，讓溪木源在科研創新、產品研發和市場反饋上都取得了顯著的成果。

2024年，溪木源成功備案了兩款新原料，分別是國寶級的珍稀天然護膚成分——“金花茶花提取物”（備案號：國妝原備字20240089）、專注敏感肌美白的年度創新成分——天然成分氧化白藜蘆醇（備案號：國妝原備字20240062）。

同時，溪木源在產品研發上也下足了功夫。其經過三年多時間打磨的氧白因系列新品，在“敏感肌分膚質”研究的基礎上，為敏感肌美白提供了全新的解決方案。這一新品在“溫和無效”與“強效刺激”的博弈中創出了新解法，實現了強效美白與修護舒緩的兼顧。檢測數據顯示，其自主研發成分氧白因?，在抑黑煥白上，對酪氨酸酶的抑制力，是行業中的經典美白成分377的8.3倍、維C的45倍、熊果苷的7584倍。此外，氧白因?相較于市面上傳統的美白通路還多一步，抑黑的同時還能抑制敏感因子，真正做到強效美白與修護舒緩的兼顧。

為了驗證產品的功效，溪木源堅持做人體功效測試，以科學的數據支撐產品的效果。從2019年成立至今，溪木源累計進行人體臨床功效測試已經達到了1194項，共18676人次參與測試，單2024年度，就總共進行477項人體臨床測試，其一年的測試數量，是行業同等規模企業年均檢測平均水平的近十倍。

正是這樣的堅持和投入，讓溪木源在流量為王的美妝行業中練就了其他品牌難以撼動的強項——高回購率。相關數據顯示，溪木源的平均復購率長期超過50%，其針對干敏肌的王牌產品山茶花系列上市四年持續穩居天貓“面部護膚套裝”年度回購榜第一；為男士專研的極光黑云杉系列長期位列天貓“男士護膚套裝”年度回購榜榜首；廣受油敏肌和油痘敏肌歡迎的層孔菌系列和愈創木系列一樣在各細分類目上，成為年度回購榜首的“常客”。

如今，溪木源已經發展成為敏感肌市場排名第二的品牌，緊隨成立15年的薇諾娜之后。隨著廣東高質量發展的號角再度吹響，溪木源將繼續以科研創新為驅動，以用戶需求為導向，不斷推動品牌的高質量發展。宛如金庸筆下的快意江湖那般，溪木源從不想一開始就習降龍十八掌，而是穩步老實地先將太祖長拳練好。